Forex Mercato Efficienza

Ipotesi di mercato efficiente: è il mercato azionario efficiente Un importante dibattito tra gli investitori del mercato azionario è se il mercato è efficiente - che è, sia che si riflette tutte le informazioni messe a disposizione degli operatori di mercato in un dato momento. L'ipotesi di mercato efficiente (EMH) sostiene che tutti gli stock sono perfettamente valutati in base alle loro proprietà intrinseche di investimento, la cui conoscenza tutti gli operatori possiedono ugualmente. A prima vista, può essere facile vedere una serie di carenze nella teoria del mercato efficiente, creato nel 1970 da Eugene Fama. Allo stesso tempo, tuttavia, è importante per esplorare la sua rilevanza nell'ambiente investire moderna. (Per i valori di fondo, vedere cosa è l'efficienza del mercato) Esercitazione: Finanza comportamentale teorie finanziarie sono soggettivi. In altre parole, non ci sono leggi collaudate nel campo della finanza, ma piuttosto idee che cercano di spiegare come funziona il mercato. Qui pure dare un'occhiata a cui la teoria del mercato efficiente non è stata all'altezza in termini di spiegare il comportamento dei mercati azionari. EMH Dottrine e problemi con EMH In primo luogo, l'ipotesi di mercato efficiente presuppone che tutti gli investitori percepiscono tutte le informazioni disponibili esattamente nello stesso modo. I numerosi metodi per l'analisi e la valutazione delle scorte pongono alcuni problemi per la validità della EMH. Se un investitore cerca opportunità di mercato sottovalutati mentre un altro investitore valuta un titolo sulla base del suo potenziale di crescita, questi due investitori avranno già arrivati ​​a una diversa valutazione del valore di mercato delle scorte. Pertanto, un argomento contro la EMH sottolinea che, dal momento che gli investitori apprezzano le scorte in modo diverso, è impossibile accertare quali uno stock dovrebbe valere in un mercato efficiente. In secondo luogo, sotto l'ipotesi di mercato efficiente, nessun singolo investitore è mai in grado di raggiungere una maggiore redditività rispetto ad un altro con la stessa quantità di fondi investiti: il loro uguale possesso di informazioni significa che possono raggiungere soltanto i ritorni identici. Ma prendere in considerazione la vasta gamma di rendimenti conseguiti dall'intero universo di investitori, fondi di investimento e così via. Se nessun investitore avuto alcun chiaro vantaggio rispetto ad un altro, ci sarebbe una serie di rendimenti annuali nel settore dei fondi comuni da perdite significative a 50 profitti, o più Secondo il MOE, se un investitore è redditizio, significa l'intero universo degli investitori è redditizio. In realtà, questo non è necessariamente il caso. In terzo luogo (e strettamente legato al secondo punto), sotto l'ipotesi di mercato efficiente, nessun investitore dovrebbe mai essere in grado di battere il mercato, o dei rendimenti medi annui che tutti gli investitori ei fondi sono in grado di raggiungere con i loro migliori sforzi. (Per ulteriori lettura battere il mercato, vedere la domanda frequente Che cosa significa quando la gente dice che battere il mercato come fanno a sapere theyve fatto) Ciò naturalmente implica, come molti esperti di mercato spesso sostengono, che il miglior investimento in assoluto la strategia è semplicemente quello di mettere tutti quelli fondi di investimento in un fondo indicizzato. che farebbe aumentare o diminuire a seconda del livello generale di redditività o perdite aziendale. Ci sono, tuttavia, molti esempi di investitori che hanno battere costantemente il mercato - è necessario guardare oltre Warren Buffett per trovare un esempio di whos qualcuno è riuscito a battere l'anno in media dopo anno. (Per ulteriori informazioni su Warren Buffett e il suo stile di investimento, vedi Warren Buffett: come lo fa e la massima investitori.) Qualificazione della EMH Eugene Fama mai immaginato che il suo mercato efficiente sarebbe 100 efficiente per tutto il tempo. Naturalmente, è impossibile per il mercato a raggiungere la piena efficienza per tutto il tempo, come ci vuole tempo per i prezzi delle azioni per rispondere alle nuove informazioni rilasciate nella comunità degli investitori. L'ipotesi efficiente, tuttavia, non dà una definizione rigorosa di quanto i prezzi hanno bisogno di tempo per tornare al fair value. Inoltre, in virtù di un mercato efficiente, eventi casuali sono del tutto accettabili, ma saranno sempre risolti come i prezzi ritornano alla norma. E 'importante chiedere, però, se EMH si indebolisce nel suo fondo avvenimenti casuali o eventualità ambientali. Non vi è dubbio che tali eventualità devono essere considerate sotto l'efficienza del mercato, ma, per definizione, i conti di efficienza vero per quei fattori immediatamente. In altre parole, i prezzi dovrebbero rispondere quasi istantaneamente con il rilascio di nuove informazioni che possono essere dovrebbe influenzare una caratteristica consistenze degli investimenti. Quindi, se la EMH permette di inefficienze, si può ammettere che l'efficienza del mercato in assoluto è impossibile. L'efficienza del mercato Anche se è relativamente facile da versare acqua fredda sulla ipotesi di mercato efficiente, la sua rilevanza può effettivamente essere in crescita. Con l'aumento dei sistemi informatici per analizzare gli investimenti azionari, i mestieri e le aziende, gli investimenti sono sempre più automatizzati sulla base di metodi analitici matematici o fondamentali rigorose. Data la giusta potenza e la velocità, alcuni computer in grado di elaborare immediatamente qualsiasi e tutte le informazioni disponibili, e anche di tradurre tale analisi in una esecuzione delle negoziazioni immediato. Nonostante il crescente uso di computer, tuttavia, la maggior decisionale è ancora fatta da esseri umani ed è quindi soggetto ad errori umani. Anche a livello istituzionale, l'uso di macchine analitici è tutt'altro che universale. Mentre il successo di investire mercato azionario si basa principalmente sulla bravura degli investitori individuali o istituzionali. la gente continuamente cercare il metodo infallibile di conseguire rendimenti maggiori rispetto alle medie di mercato. Conclusione Il suo sicuro di dire che il mercato non sta andando per ottenere una perfetta efficienza in qualunque momento presto. Per una maggiore efficienza che si verifichi, i seguenti criteri devono essere soddisfatti: (1) l'accesso universale ai sistemi avanzati di analisi dei prezzi ad alta velocità e, (2) un sistema di analisi universalmente accettata di scorte di prezzo, (3) l'assoluta assenza di emozioni umane in decisioni d'investimento, (4) la disponibilità di tutti gli investitori ad accettare che i loro ritorni o perdite saranno esattamente identici a tutti gli altri operatori del mercato. E 'difficile immaginare anche uno solo di questi criteri di efficienza del mercato essere mai incontrato. L'articolo 50 è una clausola di negoziazione e di regolamento nel trattato UE che delinea i passi da compiere per qualsiasi paese che. Beta è una misura della volatilità o rischio sistematico, di sicurezza o di un portafoglio rispetto al mercato nel suo complesso. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano the. Market efficienza abbattendo efficienza del mercato al suo interno, le misure di efficienza del mercato la disponibilità di informazioni di mercato che fornisce la massima quantità di opportunità per acquirenti e venditori di titoli per effettuare transazioni senza aumentare i costi di transazione . Diverse credenze di un efficiente investitori del mercato e accademici hanno una vasta gamma di punti di vista sulla effettiva efficacia del mercato, che si riflette nelle versioni forti, semi-forti e deboli del MOE. I credenti che il mercato è forte sono quelli che sono d'accordo con la Fama, cioè gli investitori passivi. I praticanti della versione debole della EMH credono negoziazione attiva in grado di generare profitti anormali, mentre i credenti semi-forte calo da qualche parte nel mezzo. Ad esempio, all'altra estremità dello spettro da Fama e dei suoi seguaci sono gli investitori di valore, che ritengono le scorte possono diventare sottovalutato, o un prezzo al di sotto quello che sono in realtà vale la pena. investitori valore di successo fanno i loro soldi con l'acquisto di scorte quando vengono sottovalutate e venderli quando il loro prezzo sale per soddisfare o superare il loro valore intrinseco. Le persone che non credono in un efficiente punto di mercato per il fatto che esistono gli operatori attivi. Se non ci sono opportunità per guadagnare profitti che battere il mercato, quindi non ci dovrebbero essere incentivi per diventare un trader attivo. Inoltre, le tariffe applicate dai gestori attivi sono visti come prova la EMH non è corretto, perché prevede che un mercato efficiente ha bassi costi di transazione. Un esempio di un mercato efficiente Mentre ci sono investitori che credono in entrambi i lati della EMH, vi è la prova nel mondo reale, che una più ampia diffusione delle informazioni finanziarie colpisce prezzi dei titoli e rende un mercato più efficiente. Ad esempio, il passaggio del Sarbanes-Oxley Act del 2002, che ha richiesto una maggiore trasparenza finanziaria per le società quotate, ha visto un calo della volatilità dei mercati azionari, dopo una società ha pubblicato un rapporto trimestrale. Si è constatato che i bilanci sono stati considerati per essere più credibile, rendendo così le informazioni più affidabili e generare più fiducia nel prezzo dichiarato di un titolo. Ci sono meno sorprese, per cui le reazioni a rapporti di guadagni sono più piccoli. Questo cambiamento nel modello di volatilità mostra il passaggio della legge Sarbanes-Oxley e suoi obblighi di informazione ha reso il mercato più efficient. In utilizzo di questo sito si abbiano letto e accettato i seguenti termini e condizioni: La seguente terminologia si applica a questi Termini e Condizioni di informazioni sulla privacy e responsabilità Privacy e qualsiasi o tutti gli accordi: client, voi e la vostra si riferisce a voi, la persona che l'accesso a questo sito e accettando i termini e le condizioni della società. La Società, noi stessi, e noi, si riferisce alla nostra Società. Partito, feste, o Us, si riferisce sia al cliente e noi stessi, o il client o noi stessi. 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Efficienza Magnati Finanza 2015 Tutti i diritti riservati Sul mercato Forex: greca Elezione risultati a lungo Fissato il prezzo in Euro Tariffe Nonostante la vittoria elettorale di un partito di prendere una linea dura sulle misure di austerità, i tassi di euro sono stati influenzati positivamente Victor Golovtchenko Analysis (FX Retail) Lunedi, 26.01 0,2015 15:06 GMT Se non vi è alcuna prova l'efficienza del mercato dei cambi è l'azione dei prezzi in seguito alle elezioni greche. Dal momento che il mercato aperto, l'euro ha effettivamente radunato, nonostante i partiti anti-austerità vincenti. Oltre a un evento che serve come prova che il mercato forex è efficacemente lavorando come un meccanismo notizie attualizzazione, l'azione dei prezzi di questa mattina serve per visualizzare che non esiste un mercato che è più liquido rispetto dei cambi. Gli eventi della Banca nazionale svizzera di 10 giorni fa rimarranno nella storia, e cambierà il panorama del mercato 8211 senza dubbio. Tuttavia, il mercato dei cambi è rimasto lo stesso per professionisti del mercato esperti, non vi è dubbio che si verifichino eventi come quello testimoniato 15 gen. Un-Grexit: la all'indomani delle elezioni greche Lo scenario Grexit sta circolando intorno per qualche tempo, e se dovessimo credere alle parole di entrambi i politici greci ed europei, lo ha fatto sembrare un'idea un po 'plausibile. Almeno fino a quando i politici su entrambi i lati dell'isola ha iniziato a fare un passo indietro un po 'dalle loro linee dure e venire alle prese con la realtà. Leader of anti-austerity coalizione SYRIZA Alexis Tsipras ha detto dopo la sua vittoria decisiva, voglio assicurare a tutti che il nuovo governo greco sarà pronto a collaborare e negoziare con i nostri partner per una soluzione comune. Suoni un po 'diverso dal approccio unilaterale che è stata presa nel corso della sua campagna elettorale. I leader europei non stanno prendendo una posizione difficile sia, presidente dell'Eurogruppo Jeroen Dijsselbloem ha dichiarato che è aperto a discussioni con il governo greco, mentre ministro degli esteri tedesco Frank-Walter Steinmeier ha condiviso, offriamo di collaborare con il governo greco, ma noi li aspettiamo a stare da accordi. Un portavoce del governo tedesco ha dichiarato che Berlino obiettivo è quello di avere una Eurozona stabile con tutti i membri, compresa la Grecia. Una dichiarazione ufficiale rilasciata dal Fondo monetario internazionale si legge, 8220We sono pronti a continuare a sostenere la Grecia, e siamo ansiosi di discussioni con il nuovo government.8221 In sintesi, i leader europei sono pronti a discutere alcune opzioni per la revisione elementi dell'accordo con Grecia. Con la BCE in piedi pronta ad agire al fine di tagliare le banche greche dai finanziamenti in qualsiasi momento, come ha fatto a Cipro, Tsipras ha, infatti, poco spazio di manovra se davvero intende per la Grecia a rimanere in Europa. Non possiamo essere sicuri circa le sue intenzioni ancora, ma il popolo greco certamente vogliamo restare europei, nonostante ciò che il loro voto anti-austerity acquistato da promesse populiste ha dimostrato. Il mercato del forex è stato dei prezzi nel risultato elettorale greca da quando si è saputo che un sondaggio preliminare è sulla linea lo scorso dicembre. La moneta unica europea è stato al momento dell'acquisto 1,25. Dopo il primo voto in parlamento per il candidato coalizioni di governo il 17 dicembre, le sorti della moneta unica spostato. Nei successivi due voti, Stavros Dimas non ha ottenuto eletto presidente della Grecia, come la coalizione di governo è rimasto breve tratto del super-maggioranza necessaria per l'elezione di un nuovo presidente. Coincidenza o no, l'ultimo singolo flessione valuta ha iniziato in quel giorno del primo voto del Parlamento greco. Certo, non era solo l'incertezza greca che stava spingendo l'euro inferiore, come le aspettative per un programma di allentamento quantitativo della BCE crescevano così, ma il mercato è stato scontando entrambe le prospettive, allo stesso tempo. Un istituto tedesco IFO economista detto, la Grecia non ha ancora avuto un effetto sull'economia tedesca, dovremo monitorare gli ulteriori sviluppi. Allo stesso tempo, una nota di ricerca Standard Chartered ha spiegato, l'adesione della zona euro rimane popolare in Grecia, così rimane improbabile una decisione Grexit. Tuttavia qualsiasi default sul debito UE metterebbe a rischio le banche greche accesso alla liquidità della BCE e potrebbe in ultima analisi portare ad una Grexit. Pensiamo che questo sia un rischio bassa probabilità, gli economisti Standard Chartered concluded. An ricerca di efficienza del mercato Forex sulla base di un'analisi fluttuazione Detrended: un caso di studio per l'Iran L'ipotesi di mercato efficiente (EMH) afferma che i prezzi delle attività riflettono pienamente tutte le informazioni disponibili. Di conseguenza, gli speculatori non possono prevedere il comportamento futuro dei prezzi delle attività e guadagnare profitti in eccesso almeno dopo aggiustamento per il rischio. Sebbene i test iniziali della EMH sono stati eseguiti su dati del mercato azionario, il MOE fu presto applicata ad altri mercati, compresi cambi (FX). Questo studio utilizza la tecnica di analisi fluttuazione Detrended (DFA) per testare 01: 12: 2005ndash18: 04: 2010 dati di serie temporali iraniano RialUS dollaro tasso di cambio per vedere se può essere spiegato con la forma debole della EMH. Inoltre, per determinare le variazioni del grado di inefficienza nel tempo, l'intero periodo è stato suddiviso in quattro sottoperiodi. Lo studio dimostra che il mercato Forex iraniana (il caso RialDollar) è debole forma inefficiente per l'intero periodo e in ciascuno dei sottoperiodi. Tuttavia, il grado di inefficienza non è costante nel tempo. I risultati suggeriscono che redditizi traffici aggiustati per il rischio potrebbe essere fatto utilizzando i dati del passato. In evidenza si applica la tecnica di analisi fluttuazione Detrended (DFA). Testiamo i deboli-forma di mercato efficiente ipotesi (EMH), relativa alla iraniano RialUS dollaro utilizzando Forex tassi di cambio dati giornalieri di serie temporali. Abbiamo anche dividere l'intero periodo in quattro sottoperiodi. Il mercato iraniano Forex (il caso RialDollar) è debole forma inefficiente per l'intero periodo e in ciascuno dei sottoperiodi. I risultati suggeriscono che redditizi traffici aggiustati per il rischio potrebbe essere fatto utilizzando i dati del passato. Ipotesi di mercato efficiente tassi di cambio di mercato RialndashDollar (EMH) Forex Detrended analisi fluttuazione (DFA) Iran